Investment Strategien

Fixed Income

Wir bieten eine große Auswahl an Anleihenstrategien, um Investoren beim Aufbau diversifizierter Portfolios zu helfen, die möglicherweise weniger stark auf Änderungen von Konjunktur und Marktumfeld reagieren.

Fixed Income in Zahlen

537 Milliarden Euro
verwaltete Vermögen1
Über 120
Anleihenexperten1
Über 25   Jahre
Erfahrung mit Festzinsanlagen1

Unser Ansatz

Festzinspapiere können helfen, das Kapital zu erhalten, mit Couponzahlungen von Festzinsanleihen regelmäßige Erträge zu erzielen und langfristig Marktschwankungen auszugleichen. Außerdem können sie zur Diversifikation von Portfolios beitragen, die andere Assetklassen enthalten, auch grundsätzlich risikoreichere wie Aktien.

Aktiv gemanagte Fonds

Für Einzelinvestoren kann der Aufbau eines diversifizierten Portfolios aus einzelnen Festzinspapieren aufwendig und teuer sein. Deshalb bieten wir aktiv gemanagte Anleihen-Publikumsfonds.

Stabilität in Marktauf- und -abschwüngen

Seit Jahrzehnten steuern wir Anleihenportfolios durch gute und schwache Marktphasen. Unser internationales Expertenteam nutzt das Research unserer Analysten und hat viel Erfahrung im Risikomanagement.

Mehrstufiges Risikomanagement

Wir kennen uns aus mit dem Management von Kredit-, Zins- Inflations-, Liquiditäts- und Marktrisiken und streben damit langfristig attraktive Ergebnisse an.

Auf der Grundlage von Analysen

Zur Steuerung der Portfolios in einem immer komplexeren Anleihenmarkt nutzen wir internationales Konjunkturresearch, Kreditanalysen von Einzelunternehmen und ESG-Faktoren.

Weltweit vertreten und viel Erfahrung

Unsere über 120 Experten arbeiten auf drei Kontinenten, und wir haben über 25 Jahre Erfahrung mit Festzinsanlagen.1

  • Quelle: AXA IM per 30.06.2021

Anlagen in alle Arten von Festzinspapieren

Wie bieten eine Vielzahl von Strategien für alle Sektoren des Anleihenmarktes (Industrieländer- und Emerging-Market-Papiere, Staats- und Unternehmensanleihen, Investmentgrade-Anleihen und High Yield).

Aktives Management der Vermögen unserer Kunden ist unser Tagesgeschäft; attraktive Erträge und/oder Mehrertrag sind unser Ziel.

Die Festlegung einer Benchmark kann Anlegern helfen zu verstehen, in welche Arten von Wertpapieren eine Strategie investiert. Zudem dient sie als Vergleichsmaßstab für die Performance.

Benchmarks können gute Hinweise liefern, in welchen Sektoren, Regionen oder Ratingklassen ein Portfolio investiert ist, aber bei einem aktiven Ansatz wird die Benchmark nicht einfach abgebildet. Stattdessen wird auf Grundlage des Wissens und der Kompetenz der Manager ein Portfolio zusammengestellt, das die aus ihrer Sicht attraktivsten Papiere innerhalb der Benchmark enthält. Ziel ist Mehrwert gegenüber dieser Benchmark, auch „aktiver Ertrag“ genannt. 

Unsere Strategien streben Mehrertrag gegenüber ihrer Benchmark unter Einhaltung eines bestimmten Tracking Error an. Das heißt, dass der von uns anvisierte Ertrag immer im Verhältnis zum angestrebten aktiven Risiko stehen soll.

Bei benchmarkfreien Strategien liegt der Schwerpunkt auf attraktiven risikobereinigten Erträgen. Dazu reagieren wir flexibler auf Marktbewegungen und sind nicht an einen Referenzindex gebunden. 

Flexible Strategien

Wir bieten Investoren die Möglichkeit, flexibel Chancen aus dem gesamten Anleihenmarkt zu nutzen.

Unsere flexiblen Anleihenstrategien können jederzeit auf Veränderungen des Marktumfelds reagieren und sind an keine Benchmark gebunden. Das gibt uns die Möglichkeit, bei einem gegebenen Risiko einen bestimmten Ertrag anzustreben.

Flexible Anleihen

Restriktionsfreie, also flexible, Anleihenansätze sollen sowohl Chancen auf laufende Erträge nutzen als auch in Wertpapiere investieren, die Wertzuwachs versprechen. Das Anlageuniversum ist breit, und die Risiken der einzelnen Portfoliopositionen werden gesteuert.

Was macht flexible Anleihen interessant?

Der Anleihenmarkt besteht aus unterschiedlichen Segmenten und aus Papieren mit verschiedenen Performance- und Risikofaktoren. Diese Segmente reagieren auch unterschiedlich auf die jeweilige Phase des Marktzyklus. Aus unserer Sicht sind das gute Argumente für anpassungsfähige Portfolios.

Ein aktiver restriktionsfreier Ansatz kann die Asset-Allokation dynamisch steuern und wirksam diversifizieren, um zum jeweils richtigen Zeitpunkt die unterschiedlichen Performancefaktoren zu nutzen und zugleich die damit verbundenen Risiken zu managen.

Unsere Strategie

Unser Ziel ist eine Performance, die nur wenig mit Zins- und Kreditrisiken korreliert ist. Wir investieren nicht benchmarkorientiert. Stattdessen setzen wir uns ein Risikobudget und streben Erträge mit unterschiedlichen Anleihenstrategien an.

FIXED INCOME

Was ist Unconstrained Fixed Income?

Erfahren Sie mehr über globale strategische Anleihen und Total Return Investing

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Bei nachhaltigen Strategien werden die Investmententscheidungen auf Grundlage von ökologischen, sozialen und governancebezogenen Faktoren (ESG) getroffen. Ihr Ziel ist die Förderung des Umweltschutzes und die Minimierung der Folgen beispielsweise des Klimawandels. Dabei sollen die Finanzerträge nicht zu kurz kommen.

Was macht nachhaltiges Investieren interessant?
Wir bei AXA IM sehen einen engen Zusammenhang zwischen dem verantwortlichen Investieren und unserer Treuhandpflicht gegenüber unseren Kunden. Wir wollen im langfristigen Interesse unserer Kunden handeln, indem wir Unternehmen zu einem verantwortungsvolleren Verhalten anhalten und nur in jene investieren, die die Bedingungen für nachhaltiges Wachstum erfüllen. 

Aus unserer Sicht treffen wir bei einem nachhaltigen Ansatz bessere Investmententscheidungen und können zugleich zu einer nachhaltigeren Welt beitragen. Die Unternehmen müssen sich an die höheren Erwartungen ihrer Kunden in Bezug auf nachhaltige Praktiken anpassen. Unterstützt wird diese Entwicklung durch Regierungen und Behörden, die die Aufnahme von Nachhaltigkeitskennzahlen in die Unternehmensberichterstattung fördern. Außerdem geben Branchenresearch und -analysen Anlass zu der Annahme, dass man durch die Aufnahme von ESG-Faktoren in den Investmentprozess sowohl Risiken erkennen als auch Mehrertrag erzielen kann.

Unsere Strategie
Bei unseren Nachhaltigkeitsstrategien berücksichtigen wir ESG-Faktoren bei der Portfoliokonstruktion. Zudem bereinigen und verbessern wir das Anlageuniversum anhand von Nachhaltigkeitsanalysen.  Einige Strategien investieren nach dem Best-in-Class-Prinzip, bei dem Unternehmen mit niedrigen ESG-Scores ausgeschlossen werden, andere richten die Portfolios an einem bestimmten Faktor aus, beispielsweise dem CO2-Fußabdruck.

High-Yield-Anleihen

High Yield können höhere langfristige Mehrerträge bieten als andere Anleihenarten. High Yield gelten als risikoreicheres Segment des Anleihenmarktes und können ein Portfolio gut diversifizieren.

Was macht High Yield interessant?
High-Yield-Anleihen versprechen erheblich höhere Erlöse als beispielsweise Investmentgrade-Anleihen und können ein Anleihenportfolio stark diversifizieren. Mit ihnen lassen sich aktienähnliche Erträge erzielen, und in der Regel ist ihre Laufzeit (also die Zeit bis zu ihrer Rückzahlung) kürzer als die vieler Investmentgrade-Anleihen. Sie sind mit einem höheren Kreditrisiko verbunden. Das heißt, die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent die Anleihe nicht zurückzahlen kann, ist höher. Zugleich reagieren sie aber weniger stark auf Zinsänderungen.

Unsere Strategie
Nach einem stabilen Einzelwertprozess wählen wir Unternehmen aus, deren Kreditwürdigkeit sich verbessern dürfte. Zugleich sollen mit Konjunkturanalysen Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Konjunktur- und Marktentwicklung erkannt werden. Mit diesem zweiteiligen Ansatz versuchen wir, das Ausfallrisiko zu minimieren, die Volatilität durch aktives Management zu steuern und zugleich hochverzinsliche Chancen zu nutzen.

Fixed Income

Unsere High Yield Strategien

Wir bieten eine Reihe von High-Yield-Strategien an, die innerhalb und zwischen Regionen, Sektoren und Laufzeiten investieren.

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Emerging Markets

Emerging Markets & Asien

Die Emerging Markets entwickeln sich schnell zu Wachstumsmotoren der Weltwirtschaft. Hier finden sich einige der innovativsten Unternehmen der Welt.

Was macht die Emerging Markets interessant?
Anlagen in den Emerging Markets sind zwar mit höheren Risiken verbunden, aber sie stellen auch höhere Renditen in Aussicht. Angesichts der sehr niedrigen Renditen ist das zurzeit besonders attraktiv.

Unsere Strategie
Wichtigstes Ziel unseres Emerging-Market-Teams sind laufende Erträge. Zugleich sollen die Risiken gemindert und attraktive Gesamterlöse erwirtschaftet werden.  Unsere Teams arbeiten an den wichtigsten Märkten der Welt und verfolgen einen überzeugungsgeleiteten langfristigen

Zusammen mit unseren Kunden entwickeln, optimieren und managen wir individuelle Lösungen, die ihren Anforderungen entsprechen.

In den späten 2000er-Jahren wurden Liability-driven-Investment(LDI)-Mandate bei institutionellen Investoren sehr beliebt. Die einfachste Form des LDI ist die Absicherung von Vermögen und Zahlungsverpflichtungen, verbunden mit der täglichen Kontrolle der Portfoliovolatilität.

In den letzten Jahren gibt es immer mehr Cashflow-driven-Investment(CDI)-Mandate. Sie ergänzen LDI-Lösungen und sind auf die Cashflow-Anforderungen der Anleger ausgerichtet. CDI ist ein eher langfristiger Ansatz, der Kunden helfen soll, ihre künftigen Cashflow-Anforderungen zu erfüllen und ihre Finanzierungsziele zu erreichen.

Was macht individuelle Lösungen so interessant?
Angesichts der rückläufigen Liquidität der Credit-Märkte und der steigenden Transaktionskosten wird die Bewältigung von Cashflow-Herausforderungen für viele institutionelle Anleger immer wichtiger. Deshalb interessieren sie sich zunehmend für CDI-Lösungen.

Eine erfolgreiche CDI-Strategie strebt vorhersehbare Cashflows an und investiert dazu in Wertpapiere wie Qualitäts-Unternehmensanleihen, um stabile verlässliche Erträge zu erzielen, die den erwarteten Cashflow-Anforderungen entsprechen.

Unsere Strategie
Unser Solutions Team arbeitet zusammen mit unseren Kunden. Es bietet Beratung, Portfoliomanagement und eine kosteneffiziente Umsetzung.

Im Mittelpunkt unserer CDI-Investmentlösungen steht unsere langfristige Strategie Buy and Maintain Credit. Ihr Ziel ist eine bessere Planbarkeit der Cashflows unserer Kunden.

    Rechtliche Hinweise

    Nur für professionelle Kunden / nicht für Privat-/Kleinanleger. Bei diesem Dokument handelt es sich um Werbematerial und um kein investmentrechtliches Pflichtdokument. 

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