Die Weltwirtschaft im Februar - Doch keine Wende

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Im Überblick

• Die Markterwartungen haben sich stark ver-ändert. Nach den soliden Konjunkturdaten rechnet man jetzt mit einer deutlich straffe-ren Geldpolitik.
• Wir bleiben daher vorsichtig. Das Rezessi-onsrisiko ist zwar stark zurückgegangen, aber die verzögerten Wirkungen der straffe-ren Geldpolitik könnten sich in den nächsten Monaten in den Daten zeigen.
• In den USA liegen die Gewinne je Aktie noch immer über dem Langfristtrend.
• Im Technologie- und Energiesektor waren die Gewinne außerordentlich hoch.
• Langfristige Investoren sollten sich von den Bewertungen nicht abschrecken lassen.