Wie nachhaltig sind die britischen Staatsschulden? Die Wahrheit nach Truss
- 12 Juni 2023 (3 Minuten Lesezeit)
Im Überblick
- Die britischen Staatsschulden dürften in diesem Haushaltsjahr bis auf 103,1% des BIP steigen, um dann bis 2026/2027 auf 96,9% zurückzugehen.
- Die Staatsanleihenrenditen sind zuletzt drastisch gestiegen. Sie sind jetzt ähnlich hoch wie nach dem Nachtragshaushalt im September 2022. Wir rechnen zwar mit einem Rückgang, doch wenn sie weiterhin hoch bleiben, stehen die Staatsfinanzen noch stärker unter Druck.
- Nach unserer Analyse gibt es keinen Grenzwert, ab dem die Staatsverschuldung nicht mehr nachhaltig ist. Uns interessieren aber bestimmte Schwellenwerte, ab denen der Markt eine höhere Risikoprämie für britische Staatsanleihen verlangt.
- Weitere Faktoren, die der Nachhaltigkeit der britischen Staatsfinanzen schaden, sind die geringere Wirtschaftsleistung wegen des Brexit und weltweit höhere Zinsen.
- Wir glauben, dass auch die nächste Regierung schwierige Entscheidungen treffen muss, damit die Staatsfinanzen nachhaltig bleiben. Wir rechnen daher nicht mit größeren Wahlgeschenken.
Rechtliche Hinweise
Anlagen enthalten Risiken, einschließlich dem des Kapitalverlustes. Die hier von AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen („AXA IM DE“) bereitgestellten Informationen stellen weder ein Angebot zum Kauf bzw. Verkauf von Fondsanteilen noch ein Angebot zur Inanspruchnahme von Finanzdienstleistungen dar.
Die Angaben in diesem Dokument sind keine Entscheidungshilfe oder Anlageempfehlung, (aufsichts-) rechtliche oder steuerliche Beratung durch AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen („AXA IM DE“), sondern werden ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt. Die vereinfachte Darstellung bietet keine vollständige Information und kann subjektiv sein.
Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken des Empfängers. Eine Weitergabe an Dritte ist weder ganz noch teilweise gestattet. Wir weisen darauf hin, dass diese Mitteilung nicht den Anforderungen der jeweils anwendbaren Richtlinie 2004/39/EG bzw. 2014/65/EU (MiFID/ MiFID II) und der zu diesen ergangenen Richtlinien und Verordnungen entspricht. Das Dokument ist damit für jegliche Form des Vertriebs, der Beratung oder der Finanzdienstleistung nicht geeignet.
Die in diesem Dokument von AXA IM DE zur Verfügung gestellten Informationen, Daten, Zahlen, Meinungen, Aussagen, Analysen, Prognose- und Simulationsdarstellungen, Konzepte sowie sonstigen Angaben beruhen auf unserem Sach- und Kenntnisstand zum Zeitpunkt der Erstellung. Die genannten Angaben können jederzeit ohne Hinweis geändert werden und können infolge vereinfachter Darstellungen subjektiv sein. Eine Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen wird nicht übernommen. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernehmen AXA IM DE für die Richtigkeit, Vollständigkeit, Aktualität und Angemessenheit dieser Daten keine Gewähr, auch wenn nur solche Daten verwendet werden, die als zuverlässig erachtet werden.
Wertentwicklungsergebnisse der Vergangenheit bieten keine Gewähr und sind kein Indikator für die Zukunft. Wert und Rendite einer Anlage in Fonds können steigen und fallen und werden nicht garantiert.
Informationen über Mitarbeiter von AXA Investment Managers dienen lediglich Informationszwecken und sind stichtagsbezogen. Ein Weiterbeschäftigungsverhältnis mit diesen Mitarbeitern wird nicht garantiert.