Soziale Anleihen

Was sind soziale Anleihen?

Bei grünen und Impact-Anlagen investiert man in Anleihen, mit deren Erlösen Projekte finanziert werden, die eine CO2-arme Wirtschaft fördern oder helfen, die Grundbedürfnisse weniger privilegierter Menschen und Bevölkerungsschichten zu decken.

Soziale Anleihen sind Anlageinstrumente zur Finanzierung von Projekten, die allgemeine soziale Verbesserungen bewirken. Soziale Erwägungen stehen im Mittelpunkt der wirtschaftlichen Entwicklung und verdienen ebenso viel Aufmerksamkeit wie der Klimawandel. Wir betrachten sie als voneinander unabhängige Themen. Die mit sozialen Anleihen finanzierten sozialen Projekte können zahlreiche unterschiedliche Ziele haben, beispielsweise Sozialwohnungen, Mikrokredite, die Finanzierung kleinerer und mittelgroßer Unternehmen, Zugang zu Bildung, die Förderung der Geschlechtergleichstellung oder die Schaffung von Arbeitsplätzen in strukturschwachen Regionen.

Was macht soziale Anleihen interessant?

Mit Anlagen in soziale Anleihen können Anleger in die sozialen Themen der Entwicklung zu einer CO2-armen Wirtschaft investieren – in Unternehmen und Projekte, deren Produkte oder Aktivitäten sozialen Nutzen stiften. Sie haben keine finanziellen Nachteile gegenüber traditionellen Anleihen. So wie grüne Anleihen (Green Bonds) sind soziale Anleihen sehr transparente Instrumente. Jedes mit ihnen finanzierte Projekt kann verfolgt werden; ihr Nutzen ist quantifizierbar und messbar.

Zurzeit sind die meisten Impact-Strategien auf Umwelt und Dekarbonisierung ausgerichtet, aber wir halten das enorme Wachstum des Marktes für soziale Anleihen in den letzten Jahren für eine interessante Investmentchance. Dieser Markt steht noch am Anfang – genau wie der Markt für Green Bonds vor einigen Jahren – und hat das gleiche Wachstumspotenzial.

Unsere Strategie für soziale Anleihen

Die Social Bonds Strategie von AXA IM wird nach unserem globalen Anleihenprozess und unseren eigenen Leitlinien für nachhaltige Anleihen gesteuert. Ziel ist die Zusammenstellung eines diversifizierten Portfolios, dessen Vermögen zu mindestens 75% in soziale und nachhaltige Anleihen (nachhaltige Anleihen dienen der Finanzierung von Umwelt- und sozialen Projekten) investiert wird. Zur Diversifikation, zur Verbesserung der Liquidität und um das Renditeprofil attraktiver zu gestalten werden bis zu 25% in traditionelle Anleihen angelegt, die sozialen Nutzen stiften.

Uns interessieren vor allem Anleihen zu drei wichtigen sozialen Themen:

  • Gesundheit & Arbeitsschutz
  • Menschen fördern
  • Inklusion

Weil bislang noch keine Einigkeit darüber herrscht, wann eine Anleihe wirklich grün ist, hat AXA IM ein eigenes Beurteilungssystem für Green Bonds entwickelt. Auf seiner Grundlage entstehen neue Systeme zur Beurteilung von sozialen und nachhaltigen Anleihen.

Unsere Leitlinien für soziale und nachhaltige Anleihen

Auf Grundlage der AXA-IM-Leitlinien für soziale und nachhaltige Anleihen investieren wir nur in soziale Projekte, die erheblichen Mehrwert für Umwelt und Gesellschaft bringen. So wollen wir sicherstellen, dass nur die relevantesten und wirkungsvollsten Projekte finanziert werden. Unsere Leitlinien beruhen auf vier Auswahlgrundsätzen:

  • Passt die Anleihe zu den sozialen Zielen des Emittenten?
  • Wird das Projekt klare positive Auswirkungen über das Tagesgeschäft des Emittenten hinaus haben?
  • Wissen wir, dass mit den Anleihenerlösen die vorgesehenen Projekte finanziert werden?
  • Wie wird der Emittent die Projektfortschritte und die Wirkung messen?

Wirkungsmessung

Unser Ziel ist eine transparente Berichterstattung anhand von Impact-Kennziffern zu UN-Nachhaltigkeitszielen (SDGs), die auf ökologische und soziale Themen ausgerichtet sind, darunter:

 

  • SDG 1: Keine Armut
  • SDG 3: Gesundheit & Wohlergehen
  • SDG 8: Angemessene Arbeit & Wirtschaftswachstum
  • SDG 11: Nachhaltige Städte und Kommunen

 

Risiken

Anlagen in Anleihen sind unter anderem mit dem Risiko von Kapitalverlusten verbunden. Hinzu kommen spezielle Risiken wie Kontrahentenrisiko, politische Risiken, Liquiditätsrisiko, Kreditrisiko und Währungsrisiko.

    Rechtliche Hinweise

    Anlagen enthalten Risiken, einschließlich dem des Kapitalverlustes. Die hier von AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen („AXA IM DE“) bereitgestellten Informationen stellen weder ein Angebot zum Kauf bzw. Verkauf von Fondsanteilen noch ein Angebot zur Inanspruchnahme von Finanzdienstleistungen dar.

    Die Angaben in diesem Dokument sind keine Entscheidungshilfe oder Anlageempfehlung, (aufsichts-) rechtliche oder steuerliche Beratung durch AXA Investment Managers Deutschland GmbH bzw. mit ihr verbundenen Unternehmen („AXA IM DE“), sondern werden ausschließlich zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt. Die vereinfachte Darstellung bietet keine vollständige Information und kann subjektiv sein.

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